Hợp đồng hoán đổi tiền tệ là một trong những biện pháp thông dụng được các công ty sử dụng để bảo hiểm rủi ro giao dịch trong dài hạn. Vậy hợp đồng hoán đổi tiền tệ là gì, gồm bao nhiêu loại và được ứng dụng như nào trong bảo hiểm rủi ro tỷ giá? Hãy theo dõi bài viết dưới đây của libra24h.com để tìm được đáp án cho các câu hỏi trên nhé!
1. Hợp đồng hoán đổi tiền tệ là gì?
Hợp đồng hoán đổi tiền tệ – currency swap contract (còn được gọi là hợp đồng hoán đổi tiền tệ chéo) là một hợp đồng phái sinh giữa hai bên liên quan đến việc hoán đổi lãi suất và khoản tiền gốc bằng một đồng tiền này lấy lãi suất và khoản tiền gốc bằng đồng tiền khác.
Mặc dù các hợp đồng hoán đổi tiền tệ thường ngụ ý việc trao đổi số tiền gốc, nhưng một số hợp đồng hoán đổi có thể chỉ yêu cầu chuyển các khoản thanh toán lãi suất.
Trước đây, hoán đổi tiền tệ ban đầu được thực hiện để vượt qua các biện pháp kiểm soát hối đoái, các giới hạn của chính phủ đối với việc mua bán tiền tệ. Các quốc gia có nền kinh tế yếu hoặc đang phát triển thường sử dụng biện pháp kiểm soát ngoại hối để hạn chế đầu cơ đối với đồng tiền của họ.
Ngày nay, hầu hết các nền kinh tế phát triển đã và đang loại bỏ các biện pháp kiểm soát. Vì vậy, hoán đổi hiện nay được thực hiện phổ biến nhất để bảo vệ các khoản đầu tư dài hạn và thay đổi mức chênh lệch lãi suất của hai bên.
Các công ty kinh doanh ở nước ngoài thường sử dụng hình thức hoán đổi tiền tệ để có được tỷ lệ cho vay bằng nội tệ ưu đãi hơn so với mức họ có thể nếu họ vay tiền từ ngân hàng ở quốc gia đó.
Hợp đồng hoán đổi tiền tệ là công cụ tài chính quan trọng được sử dụng bởi các ngân hàng, nhà đầu tư và các tập đoàn đa quốc gia.
2. Các loại hợp đồng hoán đổi tiền tệ
Hợp đồng hoán đổi tiền tệ lãi suất cố định với lãi suất cố định (Fixed vs. Fixed)
Một biến thể của hợp đồng hoàn đổi tiền tệ trong đó dòng thanh toán định kì của cả hai bên tham gia hợp đồng đều được xác định theo lãi suất cố định.
Dạng hoán đổi này có thể được tạo ra từ một thỏa thuận hoán đổi duy nhất, hoặc qua việc kết hợp hai hợp đồng hoán đổi lãi suất cố định với lãi suất thả nổi sử dụng cùng một loại lãi suất thả nổi. Công cụ này còn được gọi là hoán đổi vòng tròn (circus swaps).
Hợp đồng hoán đổi tiền tệ lãi suất cố định với lãi suất thả nổi (Fixed vs. Float)
Là hợp đồng hoán đổi tiền tệ trong đó dòng tiền thanh toán định kỳ của một bên tham gia hợp đồng được xác định theo lãi suất cố định, dòng thanh toán định kì của bên còn lại được xác định theo lãi suất thả nổi.
Hợp đồng hoán đổi tiền tệ lãi suất thả nổi với lãi suất thả nổi (Float vs. Float)
Một cái tên khác của loại hợp đồng này là hoán đổi cơ sở (basis swaps), khi cả hai dòng tiền hoán đổi đều được xác định dựa trên lãi suất thả nổi, hay là cả hai bên tham gia giao dịch hoán đổi đều trả lãi suất thả nổi.
Lưu ý rằng, kiểu hoán đổi này có thể được tạo ra từ một hợp đồng hoán đổi duy nhất, hoặc thông qua việc kết hợp hai giao dịch hoán đổi lãi suất cố định với lãi suất thả nổi cùng sử dụng một mức lãi suất cố định.
3. Ứng dụng của hợp đồng hoán đổi tiền tệ trong bảo hiểm rủi ro tỷ giá
Một hợp đồng hoán đổi tiền tệ có thể được sử dụng để hoán đổi một khoản vay từ đồng tiền này sang khoản vay bằng đồng tiền khác mà không cần tác động đến khoản vay gốc ban đầu.
- Công cụ quản lý dòng tiền hiệu quả, tận dụng nguồn ngoại tệ sẵn có hoặc sử dụng nguồn ngoại tệ sẽ có trong tương lai.
- Công cụ phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá ảnh hưởng đến thu nhập và chi phí trong tương lai.
Hoán đổi tiền tệ chủ yếu được sử dụng để phòng ngừa rủi ro tiềm ẩn liên quan đến sự biến động của tỷ giá hối đoái hoặc để có được lãi suất thấp hơn đối với các khoản vay bằng ngoại tệ.
Hợp đồng hoán đổi tiền tệ thường được sử dụng bởi các công ty, tập đoàn đa quốc gia có nhiều chi nhánh hoạt động ở các nước khác nhau trên thế giới.
Ví dụ nếu một công ty đang tiến hành kinh doanh ở nước ngoài, họ thường sử dụng hoán đổi tiền tệ để được vay với lãi suất thấp hơn hơn bằng nội tệ của họ thay vì phải vay ngoại tệ từ ngân hàng nước ngoài.
Một công ty có thể vay bằng nội tệ và ký hợp đồng hoán đổi tiền tệ với một công ty nước ngoài để nhận được mức lãi suất ưu đãi hơn đối với loại ngoại tệ không có sẵn.
4. Hợp đồng hoán đổi tiền tệ hoạt động như thế nào trong thực tiễn?
Để hiểu rõ hơn về cơ chế của hợp đồng hoán đổi tiền tệ, hãy xem xét ví dụ sau.
Công ty A là một công ty đa quốc gia có trụ sở tại Hoa Kỳ đang có kế hoạch mở rộng hoạt động của mình ở Nhật Bản. Công ty A cần 60 triệu yên Nhật để đầu tư cho việc mở rộng của mình.
Mặt khác, Công ty B là một công ty của Nhật Bản có chi nhánh tại Hoa Kỳ. Công ty B muốn mua lại một công ty khác ở Hoa Kỳ để đa dạng hóa hoạt động kinh doanh của mình. Thương vụ mua lại đòi hỏi 500.000 đô la Mỹ.
Cả 2 công ty đều không giữ đủ tiền mặt để đầu tư cho các dự án tương ứng của họ. Do đó, cả hai công ty sẽ tìm cách thu được các khoản tiền cần thiết thông qua việc vay ngân hàng.
Công ty A và Công ty B sẽ thích vay bằng nội tệ của họ để có thể được vay với lãi suất thấp hơn và sau đó ký kết hợp đồng hoán đổi tiền tệ với nhau.
Việc hoán đổi tiền tệ giữa Công ty A và Công ty B có thể được diễn ra theo cách sau.
Công ty A vay được 500.000 USD từ Ngân hàng tại Mỹ với lãi suất thả nổi LIBOR kỳ hạn 6 tháng. Đồng thời, Công ty B vay Ngân hàng tại Nhật 60 triệu JPY với lãi suất cố định là 3,5%. Các công ty quyết định tạo ra một thỏa thuận hoán đổi với nhau.
Theo thỏa thuận, Công ty A và Công ty B phải trao đổi số tiền gốc (60 triệu JPY và 500.000 USD) khi bắt đầu giao dịch. Ngoài ra, các bên phải trao đổi các khoản trả lãi nửa năm một lần.
Công ty A phải trả cho Công ty B các khoản thanh toán lãi suất cố định bằng đồng yên Nhật. Trong khi Công ty B sẽ trả cho Công ty A các khoản thanh toán lãi suất thả nổi bằng đô la Mỹ. Vào ngày đáo hạn, các công ty sẽ đổi lại số tiền gốc với tỷ giá tương tự (1 USD = 120 JPY).
Như vậy những thông tin về Hợp đồng hoán đổi tiền tệ Swap đã được libra24h.com trình bày cụ thể trong bài viết trên. Hy vọng bạn đọc đã học thêm được nhiều kiến thức tài chính bổ ích. Chúc bạn thành công!
- Bạn đọc tham khảo:
Hợp đồng quyền chọn (Option Contract) trong Crypto là gì?
Chiến lược để giao dịch theo Bollinger Bands hiệu quả là gì?
Nguồn: Tổng hợp
Phạm Hằng
