Free cash flow (dòng tiền tự do) là một khái niệm quen thuộc trong doanh nghiệp. Tuy nhiên, không phải nhà đầu tư nào cũng hiểu rõ về chỉ số tài chính cực kỳ quan trọng này. Vậy hôm nay hãy cùng Libra24h.com tìm hiểu về nó nhé!
Free cash flow là gì?
Free cash flow (FCF) hay dòng tiền tự do là một thước đo phản ánh hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trong việc sản sinh dòng tiền mặt. Dòng tiền tự do dùng để chỉ nguồn tiền mặt do doanh nghiệp tạo ra từ các hoạt động sản xuất và kinh doanh của mình, sau khi trừ đi các chi phí tài sản.
Free cash flow (FCF) là số tiền mà một công ty có sẵn để sử dụng cho các hoạt động khác nhau, bao gồm đầu tư, trả nợ và chia cổ tức cho cổ đông. FCF là khoản tiền còn lại sau khi chi trả tất cả các chi phí vốn, chi phí tài trợ và chi phí bảo trì hoạt động. Nó được xem là một trong những chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng tài chính và khả năng sinh lời của một công ty.
Công thức tính dòng tiền tự do
Cách tính trực tiếp
Để tính FCF theo phương pháp trực tiếp, bạn cần có thông tin từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ, xác định các dòng tiền hoạt động và thông tin các khoản chi phí của doanh nghiệp.
Công thức tính Free cash flow:
Free cash flow = Thu nhập ròng + khấu hao – thay đổi trong vốn lưu động – chi phí vốn
Trong đó:
- Thu nhập ròng là khoản lợi nhuận cuối cùng mà doanh nghiệp nhận được sau khi trừ đi các chi phí và thuế.
- Khấu hao là các khoản được giảm trừ theo quy định.
- Thay đổi trong vốn lưu động là sự biến đổi tăng/giảm của vốn lưu động.
- Chi phí vốn là chi phí được tính từ tỉ lệ của các nguồn chi phí khác nhau nhằm phục vụ cho mục đích đầu tư tài sản(thời gian hơn 1 năm của doanh nghiệp).
Cách tính gián tiếp
Để tính dòng tiền tự do theo cách gián tiếp, có thể áp dụng 2 cách tính sau:
- Dòng tiền tự do = Thu nhập ròng + Các chi phí không dùng tiền + lãi x (1 – thuế suất thuế TNDN) – Chi phí vốn – tăng/giảm vốn lưu động
- Dòng tiền tự do = EBIT x (1 – thuế suất thuế TNDN) + khấu hao – Chi phí vốn – tăng/giảm vốn lưu động
Vai trò của dòng tiền tự do đối với doanh nghiệp
Dòng tiền tự do là một trong những yếu tố vô cùng quan trọng trong tài chính của một doanh nghiệp. Nó là số tiền mặt công ty sở hữu và là nguồn tài chính trực tiếp phục vụ cho các kế hoạch, mục tiêu của doanh nghiệp trong tương lai.
Dưới đây là một số vai trò chính của FCF đối với doanh nghiệp:
- Đánh giá khả năng tài chính của côngty: FCF cho phép công ty biết được số tiền còn lại sau khi trả hết tất cả các chi phí.
- Free cash flow phản ánh khả năng tạo ra tiền mặt của công ty và là cơ sở cho việc định giá cổ phiếu. Nếu FCF dương, điều này cho thấy công ty đang có khả năng tài chính tốt và có thể đầu tư hoặc trả tiền cho cổ đông. Nếu Free cash flow không ổn định sẽ cho thấy những thiếu sót trong hoạt động sản xuất, gây khó khăn trong quá trình phát triển của doanh nghiệp. Đó cũng là lý do khiến nhiều nhà đầu tư coi trọng dòng tiền tự do hơn bất cứ chỉ số tài chính nào khác.
- Đánh giá khả năng sinh lời của công ty: FCF cho phép công ty biết được mức lợi nhuận thực tế mà nó đang tạo ra. Nếu FCF tăng, điều này cho thấy công ty đang có khả năng sinh lời tốt và sẽ có khả năng phát triển và mở rộng.
- Đánh giá hiệu quả của các dự án đầu tư: FCF cũng cho phép công ty đánh giá hiệu quả của các dự án đầu tư bằng cách so sánh số tiền đầu tư và FCF mà dự án tạo ra. Nếu FCF tăng, điều này cho thấy dự án đầu tư có hiệu quả và có thể tiếp tục đầu tư vào.
- Đánh giá hiệu quả của chiến lược tài chính: FCF cho phép công ty đánh giá hiệu quả của chiến lược tài chính của mình bằng cách so sánh FCF với các chỉ số khác như EPS, ROE hoặc P/E ratio. Nếu FCF tăng, điều này cho thấy chiến lược tài chính của công ty đang hoạt động tốt và đem lại giá trị cho cổ đông.
- Hỗ trợ quyết định đầu tư và tài trợ: FCF cung cấp thông tin quan trọng giúp quyết định đầu tư và tài trợ cho các dự án mới và giúp công ty tiết kiệm chi phí tài trợ bằng cách sử dụng FCF để tài trợ các dự án thay vì phải tìm kiếm khoản tài trợ từ bên ngoài.
Tóm lại, FCF đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá khả năng tài chính, khả năng sinh lời và hiệu quả của các dự án đầu tư và chiến lược tài chính
Các yếu tố ảnh hưởng đến Free Cash Flow của một công ty
Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến Free Cash Flow của một công ty, bao gồm:
- Doanh thu: Doanh thu của công ty ảnh hưởng trực tiếp đến FCF. Khi doanh thu tăng, FCF cũng tăng và ngược lại.
- Chi phí vốn: Chi phí vốn được sử dụng để sản xuất sản phẩm hoặc cung cấp dịch vụ. Nếu chi phí vốn tăng, FCF sẽ giảm và ngược lại.
- Chi phí tài trợ: Các khoản chi phí liên quan đến tài trợ, bao gồm lãi suất và khoản nợ, ảnh hưởng đến FCF. Nếu chi phí tài trợ tăng, FCF sẽ giảm và ngược lại.
- Chi phí bảo trì hoạt động: Chi phí bảo trì hoạt động được sử dụng để duy trì hoạt động kinh doanh của công ty. Nếu chi phí này tăng, FCF sẽ giảm và ngược lại.
- Thuế: Chi phí thuế cũng ảnh hưởng đến FCF. Nếu thuế tăng, FCF sẽ giảm và ngược lại.
- Đầu tư: Các khoản đầu tư của công ty, bao gồm đầu tư vào cơ sở hạ tầng, thiết bị và công nghệ, ảnh hưởng đến FCF. Nếu công ty đầu tư nhiều hơn, FCF sẽ giảm và ngược lại.
- Quản lý tài sản: Công ty cần phải quản lý tài sản của mình để giảm chi phí và tăng FCF. Nếu công ty quản lý tài sản tốt hơn, FCF sẽ tăng và ngược lại.
Có thể thấy, dòng tiền tự do là con số quan trọng để các nhà đầu tư tìm kiếm đối tượng tiềm năng cho công cuộc đầu tư của mình. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp cần theo dõi sát sao những thay đổi trong Free cash flow của để không bỏ lỡ bất cứ biến động nào và có cho mình những thay đổi phù hợp nhằm tối ưu dòng tiền tự do. Để biết thêm nhiều thông tin thú vị về tài chính, bạn đọc hãy theo dõi các bài viết tiếp theo của Libra24h.com nhé!
