1. Chỉ số Dow Jones (DJIA) là gì?
Chỉ số Dow Jones, tên gọi đầy đủ là Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA – Dow Jones Industrial Average), còn thường được gọi là “Dow Jones” hoặc đơn giản là “Dow”, là một chỉ số chứng khoán phổ biến và được công nhận rộng rãi của thị trường chứng khoán Mỹ.
Chỉ số này được tính từ giá đóng cửa của 30 cổ phiếu Blue chip, niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) và Nasdaq. 30 công ty này được coi là những doanh nghiệp dẫn đầu trong nền kinh tế Hoa Kỳ thuộc các ngành công nghiệp khác nhau như tài chính, công nghệ, bán lẻ, tiêu dùng, giải trí…
Quá trình hình thành
Dow Jones là một trong những chỉ số chứng khoán do người sáng lập Công ty Dow & Jones và biên tập viên Charles Dow của Tạp chí Phố Wall tạo ra.
Khi Chỉ số Dow Jones ra mắt vào năm 1896, nó chỉ bao gồm 12 công ty Hoa Kỳ chủ yếu tham gia vào các hoạt động công nghiệp.
Qua nhiều năm, chỉ số này đã thay đổi cùng với nền kinh tế và thành phần của nó hiện bao gồm các công ty trong các lĩnh vực khác như công nghệ, y tế và bán lẻ.
Danh sách này không cố định mà có thể thay đổi. Nếu cổ phiếu nào không còn đủ điều kiện đáp ứng tiêu chuẩn của một cổ phiếu blue chip trên thị trường chứng khoán Mỹ thì sẽ bị loại khỏi danh sách này. Trong số 30 cổ phiếu được lựa chọn để tính chỉ số Dow Jones thì chỉ có duy nhất General Electric là vẫn tồn tại trong danh sách từ trước đến nay.
Chính các biên tập viên của tờ báo The Wall Street Journal là những người trực tiếp lựa chọn 30 cổ phiếu trong danh sách trên. Họ dựa vào danh tiếng, sự tăng trưởng bền vững và mức độ quan tâm của nhà đầu tư đến mỗi cổ phiếu để đưa ra quyết định sau cùng chứ không có một bộ quy tắc cụ thể nào dành cho các công ty này cả.
2. Cách tính chỉ số Dow Jones
Ban đầu, chỉ số Dow Jones được tính theo phương pháp số bình quân đơn giản bằng cách cộng giá cổ phiếu của 12 công ty và chia cho 12.
Sau đó, để phản ánh tầm quan trọng của từng thành phần dựa trên tỷ lệ phần trăm của tổng giá trị của chỉ số, việc tính toán chỉ số đã được thay đổi bằng cách sử dụng ước số (Dow Divisor).
Chỉ số DJIA = SUM (Giá cổ phiếu thành phần) / Dow Divisor
Ước số
Ước số là một hằng số xác định được sử dụng để xác định ảnh hưởng của việc di chuyển một điểm đối với bất kỳ cổ phiếu nào trong số khoảng 30 cổ phiếu bao gồm chỉ số Dow.
Đã có những trường hợp khi ước số cần được thay đổi để giá trị của Dow vẫn nhất quán. Dow Divisor tính đến ngày 27 tháng 12 năm 2021 là 0,15172752595384.
Đúng hơn, nó phản ánh tổng giá của một cổ phiếu cho tất cả các thành phần, chia cho số chia. Do đó, một bước di chuyển một điểm trong bất kỳ cổ phiếu thành phần nào sẽ di chuyển chỉ số bằng một số điểm giống hệt nhau.
Ví dụ: nếu một chỉ số bao gồm ba cổ phiếu có giá cổ phiếu là 13 đô la, 17 đô la và 70 đô la, thì cổ phiếu có giá cao nhất sẽ đại diện cho 70% tổng giá trị của tất cả các cổ phiếu trong chỉ số. Do đó, giá cổ phiếu đó tăng 10% sẽ có ảnh hưởng lớn hơn đến tổng giá trị của chỉ số tổng thể so với mức tăng 10% của giá cổ phiếu 10 đô la.
3. Tầm quan trọng của chỉ số Dow Jones
30 công ty tham gia vào chỉ số Dow Jones là 30 công ty có giá trị vốn hóa cao và không chỉ tập trung tại một lĩnh vực nhất định mà bao hàm rất nhiều lĩnh vực khác nhau, từ công nghệ, thương mại đến bán lẻ… gần như đầy đủ các lĩnh vực nòng cốt của kinh tế Mỹ hiện tại.
Ngoài ra, chỉ số DIJA phản ứng mạnh mẽ với những tác động chính trị, kinh tế có tầm ảnh hưởng lớn như thiên tai, chiến tranh, các bất ổn trong hệ thống chính trị, các chính sách kinh tế về lãi suất, lạm phát hay các chỉ số kinh tế khác như tỷ lệ thất nghiệp, GDP, xuất nhập khẩu…
Điển hình như căng thẳng chính trị leo thang giữa Nga – Ukraine tháng 2 năm 2022, Mỹ và các quốc gia châu Âu liên tục đưa ra các lệnh trừng phạt đối với Nga đã khiến chỉ số Dow Jones đã giảm 5 phiên liên tiếp. Chốt phiên giao dịch ngày 22/2, chỉ số DIJA lao dốc 482,57 điểm (tương đương 1,42%) xuống còn 33.596,61 điểm.
Do đó, có thể nói, nhìn vào Dow Jones, chúng ta có thể hình dung được phần nào bức tranh tổng thể của nền kinh tế Hoa Kỳ nói riêng và nền kinh tế thế giới nói chung.
4. Hạn chế của chỉ số Dow Jones
Một trong số những hạn chế lớn nhất của chỉ số Dow Jones là nó không hoàn toàn đại diện cho tình trạng của nền kinh tế Hoa Kỳ vì chỉ bao gồm 30 công ty vốn hóa lớn của Hoa Kỳ.
Nhiều nhà nhà kinh tế cho rằng chỉ số S&P 500 là một đại diện tốt hơn cho nền kinh tế vì nó bao gồm nhiều công ty hơn đáng kể, 500 so với 30.
Hơn nữa, các nhà kinh tế tin rằng việc chỉ số Dow Jones chỉ tính dựa vào giá cổ phiếu không thể phản ánh chính xác quy mô một công ty như việc tính toán dựa trên vốn hóa thị trường của công ty đó.
Tuy nhiên, suy cho cùng, nghiên cứu chỉ số Dow Jones là việc làm hết sức quan trọng, những biến đổi lớn trong giá trị của Dow Jones sẽ tác động rất lớn đến tâm lý của đa số nhà đầu tư trên toàn thế giới, dẫn đến xu hướng chung trong hành vi của họ đối với thị trường chứng khoán.
- Bạn đọc tham khảo:
Vì sao đám đông thường thất bại trên thị trường chứng khoán?
Như vậy những thông tin về chỉ số Dow Jones đã được Libra24h.com trình bày cụ thể trong bài viết trên. Hy vọng bạn đọc đã học thêm được nhiều kiến thức tài chính bổ ích. Chúc bạn thành công!
Nguồn: Tổng hợp
Phạm Hằng
